{"id":141,"date":"2026-09-19T05:02:44","date_gmt":"2026-09-19T05:02:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/captacao-de-recursos-para-empresas"},"modified":"2026-09-19T05:02:44","modified_gmt":"2026-09-19T05:02:44","slug":"captacao-de-recursos-para-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/captacao-de-recursos-para-empresas","title":{"rendered":"Capta\u00e7\u00e3o de recursos para empresas: d\u00edvida, equity ou edital"},"content":{"rendered":"<p><em>Escrito por: Murilo Oliveira, S\u00f3cio, igc partners (https:\/\/www.linkedin.com\/in\/murilo-capellini-carvalho-de-oliveira-702844a1)<\/em><\/p>\n<h2 id=\"principais-licoes\">Principais li\u00e7\u00f5es deste artigo<\/h2>\n<ul>\n<li><strong>Usar quatro crit\u00e9rios de decis\u00e3o<\/strong>: objetivo do capital, apetite por dilui\u00e7\u00e3o, momento do mercado e capacidade de pagamento.<\/li>\n<li><strong>Acessar m\u00faltiplas fontes de capital<\/strong>: uma empresa de m\u00e9dio porte pode captar desde cr\u00e9dito estruturado via CRI, CRA, deb\u00eanture e FIDC at\u00e9 private equity e fundos soberanos, desde que prepare financials, governan\u00e7a e tese de investimento.<\/li>\n<li><strong>Criar competi\u00e7\u00e3o entre investidores<\/strong>: um processo competitivo com m\u00faltiplos investidores qualificados tende a elevar valuation e melhorar condi\u00e7\u00f5es; negociar sozinho com o primeiro interessado costuma reduzir o valor obtido.<\/li>\n<li><strong>Investir na prepara\u00e7\u00e3o interna<\/strong>: a etapa de diagn\u00f3stico, pr\u00e9-dilig\u00eancia, tese de investimento e valuation ajustado leva em m\u00e9dia de dois a quatro meses e pode aumentar significativamente o valor final da empresa.<\/li>\n<li><strong>Conversar com um assessor especializado<\/strong>: para estruturar a melhor capta\u00e7\u00e3o para o seu momento, <a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/contato\" target=\"_blank\">fale com a igc partners<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>Passo 1: como escolher entre d\u00edvida, equity e editais<\/h2>\n<p>A primeira decis\u00e3o de uma capta\u00e7\u00e3o \u00e9 estrutural. A empresa define de onde vem o capital e o que ele custa em dinheiro, em controle e em flexibilidade futura. Quatro crit\u00e9rios orientam essa escolha:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Objetivo do capital:<\/strong> capital de giro, expans\u00e3o geogr\u00e1fica, aquisi\u00e7\u00e3o de concorrente, verticaliza\u00e7\u00e3o, alongamento de passivo ou inova\u00e7\u00e3o pedem estruturas de financiamento diferentes.<\/li>\n<li><strong>Apetite por dilui\u00e7\u00e3o:<\/strong> o empreendedor ou a empreendedora precisa decidir se aceita abrir participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria ou se prefere manter o controle intacto.<\/li>\n<li><strong>Momento do mercado:<\/strong> quando o m\u00faltiplo do setor est\u00e1 deprimido, a dilui\u00e7\u00e3o custa mais, porque a empresa entrega uma fatia maior pelo mesmo dinheiro.<\/li>\n<li><strong>Capacidade de pagamento:<\/strong> d\u00edvida gera obriga\u00e7\u00e3o de pagamento independentemente do resultado, enquanto equity n\u00e3o gera essa obriga\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Com esses crit\u00e9rios em m\u00e3os, as tr\u00eas grandes categorias se distinguem assim:<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Caracter\u00edstica<\/th>\n<th>D\u00edvida<\/th>\n<th>Equity<\/th>\n<th>H\u00edbrido<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Dilui\u00e7\u00e3o<\/td>\n<td>Nenhuma, o empreendedor mant\u00e9m 100% do capital social<\/td>\n<td>Presente, o investidor recebe participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria<\/td>\n<td>Parcial, depende da estrutura negociada<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Garantias<\/td>\n<td>Exigidas, como ativo imobili\u00e1rio, receb\u00edveis, safra ou estoque<\/td>\n<td>Dispensadas, o investidor assume o risco do neg\u00f3cio<\/td>\n<td>Vari\u00e1vel, pode combinar garantia real com participa\u00e7\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Obriga\u00e7\u00e3o de pagamento<\/td>\n<td>Presente, com juros e principal em datas definidas<\/td>\n<td>Inexistente, o retorno vem de dividendos ou valoriza\u00e7\u00e3o futura<\/td>\n<td>Parcial, a parte de d\u00edvida tem obriga\u00e7\u00e3o e a parte de equity n\u00e3o<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Perfil de empresa<\/td>\n<td>Empresa com gera\u00e7\u00e3o de caixa previs\u00edvel e garantias dispon\u00edveis<\/td>\n<td>Empresa em crescimento acelerado ou que precisa de capital sem comprometer caixa<\/td>\n<td>Empresa que busca capital com mais flexibilidade e aceita dilui\u00e7\u00e3o limitada<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong>D\u00edvida estruturada vs. cr\u00e9dito de prateleira:<\/strong> dentro da categoria de d\u00edvida, existe uma diferen\u00e7a relevante. O cr\u00e9dito de prateleira \u00e9 o produto padronizado do banco, com taxa dada, garantia exigida e prazo fixo. O cr\u00e9dito estruturado segue l\u00f3gica oposta: parte da necessidade da empresa e monta a opera\u00e7\u00e3o caso a caso. Para isso, usa instrumentos do mercado de capitais como CRI (Certificado de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios), CRA (Certificado de Receb\u00edveis do Agroneg\u00f3cio), deb\u00eanture, nota comercial e FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios). A igc Capital Solutions atua nessa frente para o empreendedor ou a empreendedora que precisa de capital sem se diluir.<\/p>\n<table>\n<thead>\n<tr>\n<th>Caracter\u00edstica<\/th>\n<th>Cr\u00e9dito de prateleira<\/th>\n<th>Cr\u00e9dito estruturado<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr>\n<td>Origem<\/td>\n<td>Banco comercial, com produto padronizado<\/td>\n<td>Mercado de capitais, com estrutura desenhada caso a caso<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Taxa<\/td>\n<td>Definida pelo banco, com pouca margem de negocia\u00e7\u00e3o<\/td>\n<td>Resultado de processo competitivo entre investidores<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Garantia<\/td>\n<td>Exigida conforme pol\u00edtica interna do banco<\/td>\n<td>Negociada a partir do lastro dispon\u00edvel da empresa<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Prazo<\/td>\n<td>Definido pelo produto banc\u00e1rio<\/td>\n<td>Estruturado conforme a necessidade da empresa<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>Flexibilidade<\/td>\n<td>Baixa, o produto n\u00e3o se adapta \u00e0 empresa<\/td>\n<td>Alta, a estrutura parte da necessidade da empresa<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p><strong>Editais e recursos p\u00fablicos<\/strong> formam uma terceira via, voltada principalmente para inova\u00e7\u00e3o, pesquisa e desenvolvimento. A escala desses programas \u00e9 relevante: o Mais Inova\u00e7\u00e3o, operado pelo BNDES, pela FINEP e pela EMBRAPII, j\u00e1 desembolsou <a href=\"https:\/\/practiceguides.chambers.com\/practice-guides\/venture-capital-2026\/brazil\/trends-and-developments\" target=\"_blank\" rel=\"noindex nofollow\">R$ 60 bilh\u00f5es de um total planejado de R$ 108 bilh\u00f5es para projetos de inova\u00e7\u00e3o e digitaliza\u00e7\u00e3o at\u00e9 2026<\/a>. O atrativo est\u00e1 no car\u00e1ter n\u00e3o dilutivo e na aus\u00eancia de obriga\u00e7\u00e3o de pagamento, com crit\u00e9rios de elegibilidade espec\u00edficos e prazos longos de aprova\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<h2>Passo 2: as formas de capta\u00e7\u00e3o de recursos para empresas no Brasil<\/h2>\n<p>Definida a l\u00f3gica da escolha, o pr\u00f3ximo passo \u00e9 conhecer o mapa completo das alternativas dispon\u00edveis para uma empresa de m\u00e9dio porte no Brasil. Cada forma de capta\u00e7\u00e3o responde de maneira diferente a objetivo do capital, dilui\u00e7\u00e3o, momento de mercado e capacidade de pagamento:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Financiamento banc\u00e1rio:<\/strong> inclui linhas do BNDES, Desenvolve SP e bancos comerciais. Atende melhor empresas com hist\u00f3rico de cr\u00e9dito e garantias dispon\u00edveis. <a href=\"https:\/\/sindilojas-sp.org.br\/juro-do-credito-empresarial-atinge-maior-nivel-desde-2017\" target=\"_blank\" rel=\"noindex nofollow\">A taxa m\u00e9dia das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito com recursos livres para pessoas jur\u00eddicas alcan\u00e7ou 25,19% ao ano em maio de 2026<\/a>, o maior n\u00edvel desde 2017, o que torna o cr\u00e9dito banc\u00e1rio caro para a maioria das empresas.<\/li>\n<li><strong>Equity, investidor-anjo:<\/strong> envolve cheques menores e atende est\u00e1gios iniciais. Raramente \u00e9 a alternativa principal para uma empresa de m\u00e9dio porte.<\/li>\n<li><strong>Equity, venture capital:<\/strong> financia rodadas em empresas de tecnologia com crescimento acelerado. Funciona melhor para neg\u00f3cios com tese de crescimento exponencial.<\/li>\n<li><strong>Equity, private equity:<\/strong> re\u00fane fundos que adquirem participa\u00e7\u00e3o com horizonte de m\u00e9dio a longo prazo. <a href=\"https:\/\/voltpartners.com\/2026\/04\/29\/report-fundos-de-private-equity-investidas-2026\" target=\"_blank\" rel=\"noindex nofollow\">A maioria dos fundos de private equity no Brasil busca empresas com faturamento a partir de R$ 50 milh\u00f5es<\/a>. Essa alternativa favorece empresas com gera\u00e7\u00e3o de caixa e plano claro de crescimento.<\/li>\n<li><strong>Equity, fundo soberano:<\/strong> aporta cheques grandes em processos longos, com comit\u00eas formais. A igc conduziu a entrada do GIC, fundo soberano de Cingapura, na Sankhya, empresa de tecnologia, com investimento de R$ 425 milh\u00f5es, em uma capta\u00e7\u00e3o com investidor minorit\u00e1rio.<\/li>\n<li><strong>Crowdfunding de investimento:<\/strong> <a href=\"https:\/\/blog.inco.vc\/crowdfunding\/regulamentacao-crowdfunding-brasil-2026\" target=\"_blank\" rel=\"noindex nofollow\">a Resolu\u00e7\u00e3o CVM 88 permite capta\u00e7\u00e3o de at\u00e9 R$ 15 milh\u00f5es por ano via equity crowdfunding<\/a>. Essa via atende melhor empresas menores ou em est\u00e1gio de crescimento inicial.<\/li>\n<li><strong>Empr\u00e9stimo entre pessoas:<\/strong> funciona sob regula\u00e7\u00e3o do Banco Central por meio das Sociedades de Empr\u00e9stimo entre Pessoas (SEPs). Costuma atender necessidades de menor volume.<\/li>\n<li><strong>Editais e recursos p\u00fablicos:<\/strong> incluem programas de FINEP, BNDES e Embrapii. Favorecem projetos de inova\u00e7\u00e3o e desenvolvimento tecnol\u00f3gico, com foco em pesquisa e digitaliza\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<li><strong>Cr\u00e9dito estruturado via mercado de capitais:<\/strong> usa CRI, CRA, deb\u00eanture, nota comercial e FIDC. Atende empresas com gera\u00e7\u00e3o de caixa, garantias dispon\u00edveis e necessidade de capital sem dilui\u00e7\u00e3o. <a href=\"https:\/\/valor.globo.com\/empresas\/media-e-mais\/noticia\/2026\/04\/16\/regime-facil-simplifica-credito-para-media-empresa.ghtml\" target=\"_blank\" rel=\"noindex nofollow\">O Regime F\u00e1cil, criado pela CVM e em vigor desde mar\u00e7o de 2026, reduz os custos de acesso ao mercado de capitais para companhias com receita bruta anual inferior a R$ 500 milh\u00f5es<\/a>, o que amplia as alternativas para m\u00e9dias empresas.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Transpar\u00eancia importante:<\/strong> a igc n\u00e3o \u00e9 uma institui\u00e7\u00e3o financeira e n\u00e3o concede cr\u00e9dito. A casa assessora e estrutura a capta\u00e7\u00e3o, enquanto o investidor aporta o capital. O mesmo vale para a igc Capital Solutions, que n\u00e3o origina cr\u00e9dito pr\u00f3prio nem carrega o papel em carteira.<\/p>\n<h2>Passo 3: como se preparar para captar e por que o lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o ajustado importa<\/h2>\n<p>Escolhida a modalidade, a empresa precisa se preparar para ir a mercado. Antes de qualquer conversa com investidores, eles examinam um conjunto de elementos que determinam se a empresa \u00e9 invest\u00edvel e a que pre\u00e7o. Os principais s\u00e3o:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Financials organizados:<\/strong> demonstra\u00e7\u00f5es dos \u00faltimos tr\u00eas a cinco anos, com clareza sobre receita, margens e gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/li>\n<li><strong>Captable claro:<\/strong> estrutura societ\u00e1ria sem pend\u00eancias ou conflitos entre s\u00f3cios.<\/li>\n<li><strong>Governan\u00e7a:<\/strong> processos, controles e separa\u00e7\u00e3o entre patrim\u00f4nio pessoal e empresarial.<\/li>\n<li><strong>Tese de investimento:<\/strong> explica\u00e7\u00e3o objetiva sobre por que esta empresa, por que agora e qual \u00e9 o plano com o capital captado.<\/li>\n<li><strong>Uso dos recursos:<\/strong> clareza sobre o destino do dinheiro e o retorno esperado.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>O lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o ajustado e o valuation:<\/strong> o lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o (ebitda) costuma servir de base para o c\u00e1lculo de valuation. O ebitda ajustado remove itens n\u00e3o recorrentes e despesas que n\u00e3o se manteriam com um novo investidor, como pr\u00f3-labore acima de mercado, gastos pessoais lan\u00e7ados na empresa, contratos com partes relacionadas fora de condi\u00e7\u00f5es comerciais, multas e lit\u00edgios encerrados. Cada um desses ajustes aumenta a base de c\u00e1lculo e, como o valuation \u00e9 um m\u00faltiplo sobre essa base, o efeito se multiplica no pre\u00e7o final.<\/p>\n<p>O valuation funciona como valor indicativo, um ponto de partida para a conversa. O n\u00famero da planilha n\u00e3o define sozinho o pre\u00e7o final. A competi\u00e7\u00e3o entre investidores qualificados e as alavancas de valor identificadas na companhia s\u00e3o os fatores que deslocam o pre\u00e7o para cima. Um bom assessor trabalha para criar esse ambiente competitivo e para mostrar o potencial da empresa al\u00e9m do m\u00faltiplo frio.<\/p>\n<p><strong>A fase de prepara\u00e7\u00e3o na igc:<\/strong> na igc, a prepara\u00e7\u00e3o dura em m\u00e9dia de dois a quatro meses e acontece integralmente dentro da casa, sob sigilo total. Essa fase inclui diagn\u00f3stico da companhia, pr\u00e9-dilig\u00eancia quando o perfil da empresa pede, elabora\u00e7\u00e3o da tese de investimento, plano de neg\u00f3cios e valuation. Um cliente resumiu o impacto dessa etapa:<\/p>\n<blockquote>\n<p>&#8220;Eu descobri coisas na minha empresa que nem eu sabia. Eu diria que empresas familiares deveriam fazer o processo mesmo sem inten\u00e7\u00e3o de vender. \u00c9 a\u00ed que voc\u00ea v\u00ea o que \u00e9 realmente valioso na sua empresa. Sem a igc o valor da empresa que vendemos seria entre 20% ou 30% menor.&#8221; \u2014 cliente do setor de agro<\/p>\n<\/blockquote>\n<h2>Passo 4: o profissional de capta\u00e7\u00e3o e o custo de oportunidade<\/h2>\n<p>Com a empresa preparada, a pergunta seguinte \u00e9 quem conduz o processo. Um assessor de capta\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m chamado de assessor sell-side, prepara a empresa, mapeia investidores, estrutura a tese de investimento, conduz o processo competitivo e negocia os termos. Esse profissional garante que o empreendedor ou a empreendedora chegue \u00e0 mesa com par\u00e2metro real, em vez de negociar com uma \u00fanica proposta sem refer\u00eancia.<\/p>\n<p><strong>Quanto custa um assessor?<\/strong> O custo do assessor se mede pelo valor que ele agrega ou pelo valor que a empresa perde sem essa assessoria. A prova mais direta vem de quem viveu as duas experi\u00eancias:<\/p>\n<blockquote>\n<p>&#8220;Um ano e meio depois de fazer um round sozinho, com a igc conseguimos um valuation seis vezes maior. A diferen\u00e7a veio da estrutura, do preparo e do jeito certo de contar nossa hist\u00f3ria.&#8221; \u2014 Juliano Cornacchia, V\u00f3rtx (Servi\u00e7os Financeiros)<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>A diferen\u00e7a entre uma capta\u00e7\u00e3o preparada e competitiva e uma capta\u00e7\u00e3o reativa costuma superar em m\u00faltiplos o custo da assessoria. <a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/contato\" target=\"_blank\">Converse com a igc sobre a capta\u00e7\u00e3o da sua empresa<\/a>.<\/p>\n<h2>Passo 5: por que captar sozinho custa valuation<\/h2>\n<p>Negociar com um \u00fanico investidor que chegou primeiro limita o poder de escolha do empreendedor ou da empreendedora. Sem outros investidores qualificados na mesa, n\u00e3o existe par\u00e2metro para avaliar se a proposta \u00e9 competitiva. Nenhum comprador costuma apresentar sua melhor oferta quando acredita estar sozinho.<\/p>\n<p>O processo competitivo muda essa din\u00e2mica. M\u00faltiplos investidores qualificados analisam a mesma opera\u00e7\u00e3o em paralelo, cada um com uma combina\u00e7\u00e3o diferente de taxa, prazo, garantia e velocidade. Com m\u00faltiplas propostas, a escolha se d\u00e1 entre estruturas diferentes, cada uma com sua combina\u00e7\u00e3o de condi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>Para entender o custo de captar sozinho, vale comparar com o que um processo competitivo produz na pr\u00e1tica:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>CRMBonus:<\/strong> jornada de mais de tr\u00eas anos. S\u00e9rie A co-liderada por Softbank e Riverwood a um valuation de R$ 1 bilh\u00e3o. Em seguida, um non-deal roadshow, ou seja, aproxima\u00e7\u00e3o de fundos antes da rodada, sem exposi\u00e7\u00e3o p\u00fablica da empresa, liderado pelo time de Miami. Resultado: S\u00e9rie B liderada pela Bond Capital em seu primeiro investimento no Brasil, com participa\u00e7\u00e3o da Valor Capital. A empresa cresceu 22 vezes em menos de quatro anos.<\/li>\n<li><strong>Sankhya:<\/strong> empresa familiar de tecnologia em Uberl\u00e2ndia que havia tentado acessar o mercado sem sucesso. A igc reposicionou a companhia como player independente em um mercado consolidado por grandes grupos, com financials consistentemente melhores que os pares. Ap\u00f3s receber propostas de compradores estrat\u00e9gicos, os fundadores optaram por fundos. O GIC, fundo soberano de Cingapura, investiu R$ 425 milh\u00f5es na empresa, como j\u00e1 mencionado no Passo 2.<\/li>\n<li><strong>V\u00f3rtx:<\/strong> captou uma rodada sozinha e, um ano e meio depois, com a igc, alcan\u00e7ou valuation seis vezes maior, como relatado por Juliano Cornacchia no Passo 4.<\/li>\n<li><strong>LiveMode:<\/strong> captou com General Atlantic e XP Private Equity. A igc estruturou a tese posicionando a companhia a partir de empresas de refer\u00eancia internacional, como Liberty Media e Endeavor. A empresa foi avaliada em R$ 1,2 bilh\u00e3o.<\/li>\n<\/ul>\n<p>O mercado refor\u00e7a essa movimenta\u00e7\u00e3o. <a href=\"https:\/\/kpmg.com\/br\/pt\/insights\/2026\/08\/pesquisa-trimestral-m-a-2-trimestre-2026.html\" target=\"_blank\" rel=\"noindex nofollow\">As opera\u00e7\u00f5es envolvendo fundos de private equity e venture capital movimentaram R$ 36,7 bilh\u00f5es no primeiro semestre de 2026, crescimento de 30,5% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo de 2025<\/a>. O capital est\u00e1 dispon\u00edvel, e quem chega preparado tende a acessar condi\u00e7\u00f5es melhores.<\/p>\n<h2>Passo 6: capta\u00e7\u00e3o como etapa de uma jornada e o papel da igc<\/h2>\n<p>Uma capta\u00e7\u00e3o bem estruturada funciona como etapa de uma jornada mais longa. A estrutura negociada preserva o captable, acomoda rodadas futuras e prepara a empresa para uma venda, um IPO ou uma nova rodada de crescimento. A decis\u00e3o tomada hoje precisa sustentar o que a companhia pretende fazer depois.<\/p>\n<p>A igc atua exclusivamente no sell-side desde 1997 e nunca representou um comprador. Essa escolha elimina o conflito de interesses que existe em bancos de investimento e em boutiques que atuam nos dois lados da mesa. Na pr\u00e1tica, isso significa que em nenhuma transa\u00e7\u00e3o existe relacionamento paralelo com o comprador, e a \u00fanica agenda \u00e9 a do cliente.<\/p>\n<p>A igc opera como dez boutiques setoriais dentro de uma s\u00f3 casa, unindo especializa\u00e7\u00e3o setorial e escala em Agro, Business Services, Consumo, Varejo e Educa\u00e7\u00e3o, Ind\u00fastria, IT e Professional Services, Qu\u00edmicos, Real Estate, Sa\u00fade, Servi\u00e7os Financeiros e Tech. A casa tem escala para manter s\u00f3cios, associados e analistas dedicados a todos esses setores simultaneamente, o que reduz o risco de abordagem generalista.<\/p>\n<p>Mais de 50% das transa\u00e7\u00f5es da igc envolvem players estrangeiros, com acesso direto a mais de 6.000 compradores e investidores no Brasil e no exterior. A Mergermarket aponta a igc como l\u00edder em M&amp;A sell-side na Am\u00e9rica Latina, com 118 transa\u00e7\u00f5es conclu\u00eddas nos \u00faltimos cinco anos, em dados de junho de 2026.<\/p>\n<p>O empreendedor ou a empreendedora n\u00e3o precisa esperar a decis\u00e3o de venda para iniciar essa conversa. Quanto antes o di\u00e1logo come\u00e7ar, maior a chance de organizar a empresa para obter o melhor valor no futuro, seja em capta\u00e7\u00e3o de d\u00edvida, em rodada de equity ou em venda. <a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/contato\" target=\"_blank\">Comece a conversa com a igc<\/a> para dar o primeiro passo.<\/p>\n<h2>Perguntas frequentes (FAQ)<\/h2>\n<h3>O que \u00e9 capta\u00e7\u00e3o de recursos para empresas?<\/h3>\n<p>Capta\u00e7\u00e3o de recursos para empresas \u00e9 o processo de atrair capital externo para financiar crescimento, inova\u00e7\u00e3o, expans\u00e3o ou estabilidade operacional. Esse capital pode vir na forma de d\u00edvida, em que a empresa devolve o valor com juros, ou de equity, em que um investidor recebe participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria em troca do aporte. Tamb\u00e9m existem estruturas h\u00edbridas, que combinam elementos de d\u00edvida e equity. A escolha entre essas modalidades segue os mesmos crit\u00e9rios apresentados no Passo 1.<\/p>\n<h3>Qual a diferen\u00e7a entre d\u00edvida e equity?<\/h3>\n<p>D\u00edvida \u00e9 capital que a empresa toma emprestado e devolve em prazo e condi\u00e7\u00f5es definidos, com pagamento de juros. Essa op\u00e7\u00e3o preserva o controle societ\u00e1rio, mas exige garantias e gera obriga\u00e7\u00e3o de pagamento independentemente do resultado da empresa. Equity \u00e9 capital aportado por um investidor em troca de participa\u00e7\u00e3o no neg\u00f3cio. Essa alternativa n\u00e3o gera obriga\u00e7\u00e3o de pagamento, mas dilui o controle e altera o captable, que \u00e9 a estrutura de participa\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios. A decis\u00e3o entre as duas modalidades depende do apetite por dilui\u00e7\u00e3o, da capacidade de pagamento e do momento de mercado, como detalhado no Passo 1.<\/p>\n<h3>Como fazer um plano de capta\u00e7\u00e3o de recursos?<\/h3>\n<p>Um plano de capta\u00e7\u00e3o come\u00e7a pela defini\u00e7\u00e3o do objetivo do capital, do prazo em que ele precisa estar dispon\u00edvel e da fonte de pagamento ou retorno esperado. Em seguida, a empresa organiza seus financials, escolhe a estrutura de capta\u00e7\u00e3o mais adequada entre d\u00edvida, equity ou h\u00edbrido, prepara a tese de investimento e mapeia os investidores com maior ader\u00eancia \u00e0 opera\u00e7\u00e3o. A fase de prepara\u00e7\u00e3o, descrita no Passo 3, costuma levar de dois a quatro meses na igc e ocorre sob sigilo, antes de qualquer contato com o mercado.<\/p>\n<h3>O que faz um profissional de capta\u00e7\u00e3o de recursos?<\/h3>\n<p>Um assessor de capta\u00e7\u00e3o, ou assessor sell-side, prepara a empresa para ir a mercado, mapeia os investidores com maior ader\u00eancia, estrutura a tese de investimento, conduz o processo competitivo e negocia os termos. O papel central desse profissional \u00e9 criar competi\u00e7\u00e3o. Em vez de uma \u00fanica proposta sem refer\u00eancia, o empreendedor ou a empreendedora recebe m\u00faltiplas propostas paralelas e escolhe entre estruturas diferentes, cada uma com sua combina\u00e7\u00e3o de taxa, prazo, garantia e velocidade, como ilustrado nos Passos 4 e 5.<\/p>\n<h3>Quanto cobra um captador de recursos?<\/h3>\n<p>A remunera\u00e7\u00e3o de um assessor de capta\u00e7\u00e3o varia conforme a opera\u00e7\u00e3o e \u00e9 discutida diretamente com o empreendedor ou a empreendedora. O impacto real aparece na compara\u00e7\u00e3o entre o valor obtido com e sem assessoria. Como estimou o cliente do setor de agro citado no Passo 3, sem a igc o valor da empresa teria sido entre 20% e 30% menor. O caso da V\u00f3rtx, mencionado no Passo 4, tamb\u00e9m mostra um valuation seis vezes maior ap\u00f3s a assessoria. Em geral, a diferen\u00e7a entre uma capta\u00e7\u00e3o preparada e competitiva e uma capta\u00e7\u00e3o reativa tende a superar o custo da assessoria.<\/p>\n<h2>Conclus\u00e3o: a melhor estrutura para o seu deal<\/h2>\n<p>Captar recursos para empresas significa escolher a estrutura certa e criar competi\u00e7\u00e3o entre os potenciais investidores. Negociar sozinho com o primeiro interessado costuma reduzir o valuation e, em muitos casos, gera perda de valor que o empreendedor ou a empreendedora s\u00f3 percebe depois.<\/p>\n<p>A igc partners \u00e9 a casa do empreendedor. A firma tem s\u00f3cios conduzindo 100% das transa\u00e7\u00f5es, atua em sell-side exclusivo desde 1997 e mant\u00e9m acesso direto a mais de 6.000 compradores e investidores no Brasil e no exterior. A igc Capital Solutions estrutura capta\u00e7\u00f5es via mercado de capitais, como CRI, CRA, deb\u00eanture, nota comercial e FIDC, para empresas que precisam de capital sem se diluir. O processo competitivo aplicado em opera\u00e7\u00f5es de equity tamb\u00e9m se aplica \u00e0s opera\u00e7\u00f5es de d\u00edvida, com mais de 125 investidores j\u00e1 apresentando propostas em opera\u00e7\u00f5es de clientes da casa.<\/p>\n<p>Entre os instrumentos de cr\u00e9dito estruturado, o FIDC \u00e9 o que mais cresceu no middle market. <a href=\"https:\/\/exame.com\/insight\/fidc-deixou-de-ser-coisa-de-gigante-e-mudou-paradigma-de-acesso-ao-credito\/p\" target=\"_blank\">O patrim\u00f4nio l\u00edquido da ind\u00fastria de FIDCs no Brasil mais que dobrou em dois anos, passando de R$ 376 bilh\u00f5es em julho de 2023 para R$ 867 bilh\u00f5es em abril de 2026<\/a>. O crescimento foi impulsionado por mudan\u00e7as regulat\u00f3rias que ampliaram o acesso ao instrumento, e a igc Capital Solutions j\u00e1 estruturou mais de R$ 3 bilh\u00f5es em capta\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito nos \u00faltimos tr\u00eas anos.<\/p>\n<p>Para definir a melhor estrutura para o seu deal alinhada com os seus objetivos, <a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/contato\" target=\"_blank\">fale com a igc partners<\/a>.<\/p>\n<section data-read-next=\"true\">\n<h2>Saiba mais<\/h2>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/avaliacao-de-empresa-para-fusao\" target=\"_blank\">Avalia\u00e7\u00e3o de empresa para fus\u00e3o: passo a passo completo<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/avaliacao-de-empresa-valuation\" target=\"_blank\">Avalia\u00e7\u00e3o de empresa: guia completo de valuation<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/earn-out-venda-empresa\" target=\"_blank\">Earn-out na venda de empresa: guia para proteger seu pre\u00e7o<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/avaliacao-de-oferta-de-compra\" target=\"_blank\">Avalia\u00e7\u00e3o de oferta de compra: guia para o empreendedor<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/consultoria-fusoes-aquisicoes\" target=\"_blank\">Consultoria de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es: o que \u00e9 e como escolher<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Saiba como escolher entre d\u00edvida, equity e editais para captar recursos. A igc Partners guia o empreendedor ou a empreendedora em cada etapa do deal.<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":140,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-141","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=141"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/media\/140"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=141"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=141"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.igcp.com.br\/artigos\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=141"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}